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【有片:選股王】汽車代理股表現佳 中升可留意

恒指升21點,收報28817點,成交金額317億元。美股獨立日休市,亞洲股市缺乏方向,港股表現突出的是防守性股份,在美國10年期債息跌至1.94厘,歐洲愈來愈多債券跌至負利率下,領展(0823)、置富(0778)、陽光(0435)、港鐵(0066)等都創新高,領展與100元大關相距不足1%。

今早異動股有吉利(0175),集團遭花旗降級至沽售,目標價僅9.3元,認為集團的黃金時代已結束。但回顧花旗過去大半年的預測都非常反覆。在去年11月非常擔憂吉利前景,下調評級和目標價,到今年2月又大幅上調目標價36%至17.3元,4月份更進一步提高目標價至21.1元。6月份又轉軚認為有3大風險,現在更降級至沽售看9.3元。筆者覺得可以參考,不宜盡信。

當然,汽車股今早受壓是事實,行業也未走出寒冬,但汽車代理表現卻不俗,中升(0881)可留意。集團以銷售中高檔汽車為主,去年車市步入下行周期,但集團銷量仍增長20%至41.2萬台。單計車市慘淡的下半年,集團銷量增長18%,當中豪華汽車急增30%,而這部份的買家使用集團的售後服務比例會極高,為集團中長線盈利帶來持續貢獻。

另一方面,集團積極拓展汽車增值服務頗為成功,例如汽車保險、汽車金融以及二手車等,全年增值服務收益達到24億元,同比增長34.4%。全年二手車交易量 達到54,924台,同比增長42.7%。而去年第4季,新車銷售的金融滲透率超過50%。大股東近期也增持,在市場上以平均每股約17.1173元,買入389,000股的股份,股權已增加至大約57.76%,對集團前景相當有信心。

張兆聰

明報首席評論員

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