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【有片：選股王】恒指短線仍有挾高誘因 地產股仍有條件上升
恒指升28點，收報29590點，成交金額614億元。美國3月份ISM指數升至55.3勝預期，美股升逾1%，但中港股市今早先升後回順，主要在高位整固，始終連續兩日累積升幅不少，存在獲利沽壓。貼價牛熊證比例略見失衡，牛證首個重貨區低至28500點，差距達到1000點，而熊證由29800點至31000點區間，仍有相當於約3000張期指沽盤，技術上短線仍有挾高誘因。
大市整固，近日最強勢的版塊都陸續見回調，本地地產股今早普遍回落。本地地產股今年強勢上揚，主因是市場的悲觀預期沒有發生，例如中國經濟崩盤、美國大幅加息兼縮表，反而宏觀環境非常利好樓價回升。一方面，中國3月份PMI出現止跌回升，若內地經濟回暖，本港經濟就不會差，樓市購買力也會偏強；另一方面是美國已全面放鴿，已確定今年內停止縮表，而白宮經濟顧問庫德洛更要求聯儲局減息50點子。
當然，樓價已初步確認再展升浪，二手市場反價封盤之聲此起彼落，新盤首季售出達5500伙6年最旺，地產股股價也已部份反應。展望第2季有1.1萬伙應市，佔全年推盤量達三份之一，料可再創銷售佳績。
但要留意，今年有逾3萬伙供應，相信已是近年的峰值，同時政府連同鐵路上蓋供應都不多，17/18年度供應量達60%來自須修訂土地契約/換地的私人發展/重建項目，隨着政府熟地愈來愈少，發展商議價能力將更高。農地將變成極具價值的資產，有助推高資產淨值，未來多年收入和盈利都不會有太大問題。考慮到普遍仍提供達4厘的股息率，料後市仍有反覆上升的條件，可逢低吸納。
張兆聰
明報首席評論員
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