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【有片：選股王】平保估值不貴、友邦有低吸機會
恒指跌168點，收報28752點，成交金額554億元。平保（2318）業績略勝預期但高開低走，A股也出現調整，連日大漲的創業板指數也回吐逾2%。早前強勢的5G版塊回吐，京信通訊（2342）高位已回落逾20%，失守2元大關，暫時仍缺乏支持，鐵塔（0788）績後也失去動力。體育用品股強勢，安踏（2020）完成收購Amer，股價升2.6%，特步（1368）異動漲15%。
大市仍受制於29000點，而A股走勢亦有點轉弱，滬深300指數出現小型頭肩頂形態，似乎有調整需要。但29000點之上熊證數量顯著增加，在現時膠着的市況中，莊家有誘因去挾淡倉。
平保業績確實理想，純利首次突破1000億元大關，增長21%亦略勝預期。壽險增速加快，第4季新業務價值升24%，主要來自經紀銷售渠道的利潤率擴闊4.4個百份點，達到43.7%所致，但2018年首年保費收入(FYP)則略為下降1.2%。財險業務營運理想，綜合比率低企在96%，銀行業務平穩，證券業務則倒退，但也是預計之內。
此外，今早報道陸金所完成C輪融資，最新估值已達到394億美元，隨時年內可以上市。但在績優、陸金所估值高企兼宣布股份回購下，股價還是衝高回落，筆者也不太清楚原因。始終以平保業績來看，現時估值真的不貴，但市場還是寧願選擇友邦（1299）作為捕捉亞洲以至大中華地區壽險市場的首選。
事實上，以中國區新業務價值來比較，友邦在18年上半年便升37%，遠超內地所有同業，帶動整體新業務價值增長17%。在艱難時期也如此強勁，今年市場回暖自然更佳，考慮年初又獲准在天津和石家莊營銷，更是如虎添翼。友邦今年股價表現也十分強勁升達20%，隱隱成為今年恒指升市龍頭。只是19年預測內含價值已達到2倍，貼近多年交易區間上限，績後反而有機會出現回吐，但也會是低吸的好機會。
張兆聰