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【有片：選股王】中央力推仿製藥 上藥宜候低收集
恒指跌22點，收報30157點，成交金額520億元。美股大幅反彈，但區內股市未有跟隨，港股表現仍是區內較佳，但騰訊（0700）偏弱，內銀股亦上升乏力限制了恒指升勢。資金仍是專攻中型版塊，國家大力支持仿制藥，醫藥股全線爆升，顯然已取代內房成為北水圍炒的對象。
醫藥股估值其實相當不便宜，幾隻龍頭今年預測市盈率都已達30倍，國藥（1099）近兩個月急升逾30%後，預測市盈率也達20倍，綜合歷史估值和中長期增長動力來看，並不便宜。但北水炒作的方式就是圍炒，足夠貨源便拉高，去年的汽車、內房等都是如此。現在是投機多於投資，而北水也不是無敵，例如北水最擁擠的愛股之一融創（1918），持貨多達25.56%，持倉平均價為32.88元。大量蟹貨令股價反彈阻力重重。
但北水在醫藥股普遍有帳面盈利，同時持貨普遍僅單位數字，尚未算擠擁。對象可考慮上海醫藥（2607）。上藥同時有研發和分銷兩大範疇，預測市盈率為20倍，較製藥同業的30倍低，與國藥差不多，估值吸引。第二，北水持倉達18%，已有足夠貨源，成本價20.41元，今早拉升後已有近15%的盈利，阻力少。此外，中央力推仿製藥，對於分銷商較有利。只是近日升勢太急，貿然高追風險高，宜待22元附近才候低收集。
張兆聰