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合景悠活蛇吞象13.16億元購雪松智聯  早市曾升10%

物管股合景悠活(3913)早在11月傳出將「蛇吞象」收購雪松智聯科技集團,交易今日終落地。 合景悠活今宣佈,於昨日以13.16億元人民幣收購雪松智聯的80%股權,交易代價將以IPO所得以現金付清。雪松智聯將成為集團的間接非全資附屬公司,並將進行併表。

雪松智聯截至2020年底的在管面積合計超過8,600萬平方米,在管項目合計超過1,000個。交割後,預計將令合景悠活整體在管面積將突破1.2億平方米。同時,雪松智聯已廣泛佈局在包括華東區域、華南區域、中西部地區,該等項目可助力合景悠活迅速完成全國化戰略佈局。通過收購,集團亦將進一步鞏固於粵港澳大灣區、長三角等區域的優勢地位,以及將使集團在發展潛力極大的環渤海、中西部地區等重點區域實現快速拓展及覆蓋。集團提到,在本次收購後,其在中西部地區核心城市群的在管面積合共將超過5,000萬平方米。

券商銀河聯昌指出,今次的巨型收購為市場帶來驚喜,是一個非常有利的併購,因為在交易後,將令合景悠活的在管面積增加107%或8600萬平方米,至1.27億平方米。此交易市盈率約12倍估值,屬巨型併購中較優水平。

該行維持合景悠活的「買入」評級,目標價10.85元,2021年的市盈率吸引,市盈率僅19倍,較主要對手的30倍市盈率低約40-50%,並預計該集團的2020年至2022年複合每股盈利增長為72%。合景悠活今日高開,曾高見7.8元或升10.6%,暫報7.57元,升7.38%,成交額9110萬元。

記者:方楚茵