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【阿里效應】德勤:明年中概股來港上市有限

德勤統計顯示,估計今年香港市場IPO集資3118億元,總計迎來161隻新股,其中亦計入料年內可成功上市的貴州銀行。香港榮膺「新股集資王」,沙特証券交易所在沙特阿美(Saudi Aramco)超額配售完成後則將排名第二,納斯達克排名第三。不過,德勤中國全國上市業務組聯席主管合伙人歐振興表示,料明年香港集資額將回落至2200億至2500億元,按年下跌最多三成。他又表示,料將有中概股再作第二上市,但數量極之有限。

市場關注阿里巴巴(9988)是否可帶起第二上市潮,對此歐振興表示,現時在美國上市的內地公司約200間左右,但要符合港交所第二上市的市值、收入及業務為新經濟的要求,範圍已縮小至30間公司。他續指,估計來港作第二上市的公司將是已經盈利的公司,且要投資者對其有一定認識,篩選後僅有8至10間公司可行性較大。翻查資料,港交所允許海外公司在港作第二上市,但要求中包括公司市值需達到100億元,且最近一財年錄得不少於10億元收益。或公司市值達400億元,收入要求則可豁免。

德勤數據顯示,今年香港IPO市場雖然總體集資額升近一成,但新股數量跌逾兩成,年內收到的上市申請僅有290宗,較去年亦跌近兩成。歐振興表示,見到更多上市申請人押後申請,待市況提升再作上市。不過他認為,押後IPO的情況在全球範圍內都因應市況波動而出現,並非是香港獨有。

以今年新股地域而言,內地公司所佔融資總額比例有所下降,僅佔七成,在港總計進行2295億元融資,去年則佔新股市場高達95%。因應大型海外公司如百威亞太(1876)、ESR(1821)到來,海外公司今年共在香港融資483.5億元。另一方面,今年港股首日掛牌回報率有所下跌,錄得11%,去年則為15%。

內地科創板設立後,新經濟公司現時有美國、香港及內地多個上市地可選擇。歐振興表示,科創板較香港的上市要求更為「包容」,相信有不同交易所,為不同階段公司提供融資是好事,可「做大塊餅」。至於澳門正研設立交易所,他認為或與葡語國家方向有關。

記者:馬迪帆