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【又有里份】高鑫大折讓售予阿里 大行看法分歧

高鑫零售(6808)今早宣布獲阿里巴巴旗下淘寶斥資逾200億元收購,消息刺激高鑫股價高見9.28元後倒跌,瑞信發表報告認為,股價其後受壓相信是由於其交易作價較上周五收市價出現24%折讓,料未來將繼續拖累股價,重申「中性」評級,目標價8.8元不變。該行又指,高鑫將受惠於淘寶龐大的訪客分流,但訪客分流的影響需要時間才能體現。

德銀亦發表報告表示,阿里巴巴入股對高鑫零售將有正面影響,包括有機會得到阿里的大數據分析及網上經驗支持,而與阿里合作亦可減少競爭。雖然交易觸發全購,但該行相信私有化可能性較低,主要因為交易價低於上周五收市價,認為折讓或源於公司收購了高鑫母公司部分權益。該行予高鑫零售「買入」投資評級,目標價8.7元。

大摩則相信,阿里巴巴的在線流量,技術和物流方面優勢將進一步提振高鑫的供應鏈和商店網絡,尤其是近年高鑫定位做O2O和B2B的改革之下,盈利能力已見提升。

 

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