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  • 退休後積金現需求 目標贏通脹 主攻環球投資級別企業債

    文章日期:2020年5月18日

    【明報專訊】在香港,退休保障不足一直為人詬病,市場上各式各樣退休產品亦應運而生。上周三,宏利香港僱員福利業務部副總裁兼主管吳清發在電話會議上表示,公司將會推出類似提取收益產品(Drawdown Fund)的全新強積金投資產品,目前已獲積金局原則上批准,料最快可於今年底推出市面。

    明報記者 黃清瑤

    今年3月底,宏利向逾千名人士發出問卷調查,當中發現有超過五成受訪者表示,即使到達退休年齡,未必全數提取強積金,會考慮分段提取或持續投資。另外,不少受訪者預期可於63歲退休,預期退休儲備金額為397萬元,但香港人平均壽命為83歲, 有鑑及此,公司於早前研發全新的退休後強積金投資方案。該基金會以長期跑贏通脹為目標,亦會勤常檢視投資回報以確保是否達到目標。吳清發(圖)表示,該基金大部分會投資於環球投資級別的企業債券,風險程度為中至高。至於管理費方面,由於為退休產品,會以合理水平收費。

    產品最快於今年底推出,如現時退休人士想自製長糧,冀望回報高於通脹,市面亦有一些基金產品可以達到要求。根據政府統計處公布,2月通脹率為2.2%,大多數環球企業債券息率亦高於3%。

    事實上,投資環球企業債亦優於股票,以申索資產次序而言,首先申索的是優先擔保債券、優先債券、次級債券、混合型債券,最後才是股票投資者。在選擇企業債時,應留意信貸評級,一些評級機構如穆迪、標準普爾會為企業作出評級,由AAA級至D級,BBB級以上都屬於投資級別,而BB級至D級則屬於非投資級別。通常投資級別愈高,違約風險就愈低,反之亦然。

    企業債較股票波幅低 可分散風險

    企業債券的違約風險雖然高於政府債券,不過好處是較股票波幅低,分散投資既能獲收益亦可有一定增長率。在投資企業債時,不妨留意信貸息差,即企業債與同年期政府債券收益率的差距,通常息差愈大,代表發行商的風險水平愈高。

    目前美國聯邦基金利率處於0至0.25厘水平,加上總統特朗普施壓要實行負利率,都令市場預期未來幾年息率會處於低水平。息率低往往利好債價,因此目前正是投資環球企業債的時機。投資者可考慮企業債中、投資級別屬BBB-級債券,好處是入場門檻較AAA級債券低。但要注意的是,一旦評級被下調,有機會變成非投資級別債券。

    買入派息基金 另類自製長糧

    目前投資者可以透過銀行認購環球企業債券及個別地區企業,坊間亦有每月派息的債券基金,如退休人士將退休投放在這些派息基金,等同每月自製長糧,每月最低投資金額普遍為1000美元(約7800港元)。以施羅德環球基金—環球企業債券A類股份為例(見表),其派息率為3.12%,如早前買入該基金,假設投資50萬港元,上月便可收取1445元利息,以年計則可收取15,600元利息,表現尚算不俗。

    [退休綢繆]