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  • 報章內容.理財 退休綢繆
  • 宜待市况回穩 才贖回強積金

    文章日期:2020年3月30日

    【明報專訊】在全球新冠肺炎蔓延下,英國皇儲查理斯也確診,環球股市應會持續波動。雖然新冠疫情在內地暫時得到控制,但專家警告要提防第二波疫情有機會爆發。歐美國家方面,疫情較為嚴重,現要採取更積極的措施來應對疫情問題。無奈社區隔離、封城、旅遊限制、社交區隔和經濟活動停擺等,難免令市場擔心全球經濟受到拖累。

    明報記者 龍彩霞

    東驥基金管理董事總經理龐寶林表示,退休人士若在今年退休,手上有資金而不用動用強積金戶口資金,則不妨待市况回穩才將基金分批贖回。

    互惠基金遭贖回 資金流動性緊張

    在全球經濟陷入衰退風險漸增下,市場避險情緒依然高漲,各類資產都面對不同程度上的拋售壓力,美元流動性被抽緊,油價走軟。市場正處於一個不正常時期,許多互惠基金等機構投資者,近期遭委託人要求贖回資金,陷於資金流動性問題;適逢股市大跌,更要用賤價套現股票資產,令環球股市更波動。

    在環球股市下挫時期,若打工仔此時退休最好採「防護」策略。一般而言,在退休前5年已應開始將組合由進取策略轉為均衡型,即股票及債券比重各半或債券比重略高於股票,近退休之年應以債券比重為主,股票為副。龐寶林表示,今年退休人士強積金組合若持有美股基金,則應該先換碼至亞洲債券基金。惟第二季企業盈利會倒退,因為浮現數據差的情况,故相信股市在第三季才會反彈,屆時才增加股票比重,但都不要過五成。

    龐寶林指,全球疫情仍未受控,逐漸喚醒市場對供應「斷鏈」導致經濟衰退的恐慌。市場流動性亦有迹象浮現危機,踏入3 月份,投資者從回購市場(Repo Market)拆入資金顯著上升,反映資金緊絀情况十分明顯。

    房託基金最賺息退休理財方案

    為紓緩疫情造成的市場流動性壓力,歐美兩大經濟體都不敢怠慢,美國聯儲局透過紐約聯儲銀行緊急向市場注入1.5 萬億美元短期資金,歐洲央行亦推出新一輪刺激措施,包括為銀行提供額外長期貸款及針對私人市場額外購買1200億歐元資產等。

    由於先救疫情、後救經濟,他預期相關疫情不會長達數個月,疫情受控的經濟體自然恢復活動及互相往來。現時相當接近全球恐慌的高峰期,一旦投資者意識到最恐慌階段已過,股市便會開始反彈。

    不過,龐寶林表示美企第二季業績料轉差,因美國的供應鏈如日本,因受疫情影響而出現斷裂情况,打擊美企的生產,故美國基金暫時要避開。現時無從預計哪一個時刻見底,但一些股票的估值變得吸引。

    他預期第二季股市會再試低位,故若計劃將強積金部份贖回,可以將資金轉投房地產信託基金(REITS),對退休人士來說穩定賺息是最佳退休理財方案。同時有些企業美元債孳息率達7至8厘,準退休人士可以不妨整理自己組合。

    內地寬鬆政策下 年底港股A股至少漲一成

    香港強積金有很大比重香港股票基金、大中華股票基金及中國股票基金,他指出,亞洲股市比歐美表現應該為佳。以港股為例,估值不貴,而且預料內地推出更多寬鬆政策以支持經濟,A股和港股今年年底前漲幅至少10%。內地有很大空間刺激經濟,包括降息和其他刺激舉措,與其他國家相比,可能會率先走出疫情進入復蘇。

    恒指一度跌穿1倍市帳率水平,隨即引發投資者入市買貨,也許最壞的情景可能已在價格中反映了。假如投資者具備良好的財政實力及心理質素,現時可考慮分階段吸納優質股,沒有人可以準確預測大市底部,分階段買入才是上策。

    另一方面,疫情的發展千變萬化,股市亦會跟隨有關消息大上大落,即使買貨也不用心急,低吸勝高追,建議對於優質強勢股可以繼續優先關注跟進。至於,還有5年才到退休年齡, 可以考慮一些高息股,以匯控(0005)為例,其股價已跌至40多元,派息率已高達8%,相當吸引。因此他建議投資者可考慮買入一些高息股。他預期,恒指的支持位於23000點至24000點。至於內地股市,由於內地疫情已受控,並開始復工,故看好A股。但還要觀察內地會否因復工而爆發第二波的感染。

    [退休綢繆]