調查：女士退休投資較男士保守 摩根資產：要主動管理投資組合與風險

撰文：李凱茵

參考外國經驗，世界銀行於1994年提出三條支柱的長者入息保障方案，三條支柱分別是隨收隨支的公共長者入息保障制度，固定供款或個人專戶制度的強制性長者入息保障制度，以及自願性個人儲蓄。2005年，世界銀行進一步提出更完善的長者入息保障體系，即五條支柱結構。摩根資產管理剛發表「摩根投資者信心指數」最新調查結果，其中女士投資較男士保守，而且儲蓄較男士少29%，但女士壽命較長，平均達87歲。摩根資產管理亞洲退休策略師Wina Appleton表示，女士應該更要做好資產配置，不要偏向保守策略。

女性壽命較長 宜善用較長投資期優勢

獨立市場研究公司Cimigo，代表摩根資產管理進行今次的調查。調查方法是以隨機抽樣的方式，訪問514名年齡由30到60歲，擁有20萬元以上流動資產，並有5年或以上持續投資經驗的個人投資者為對象。此調查於2018年4月完成。該調查向受訪者了解他們對於退休的期望及看法，儘管大部分香港在職投資者表示能滾存所需的退休儲備，他們預期退休時已滾存的退休儲備（340萬元）與預料保持退休生活水平的所需儲備（410萬元）仍相差17%。過半數人預期退休後的生活水平會下降。

Appleton表示：「雖然有69%的香港在職投資者已經開始為退休作儲蓄或投資，情况令人鼓舞，但是他們大部分倚靠購買單一股票，相較一個平衡的投資組合風險較高；或倚靠現金存款，但現金不大可能帶來足夠收益以支持退休生活。」另一個有趣的發現是，雖然預期壽命較長，香港女士預料自己所需及能儲蓄的退休儲備均較少，同時希望能較早退休。

Appleton表示：「女士預料能滾存的退休儲備比男士少29%，可見她們面對一個較大的差額。奇怪的是，女士需要更長時間使用退休儲備，但她們卻較不願意承受風險以提高組合回報。她們應該善用較長的投資期限的優勢，主動管理投資組合及風險。」Appleton總結稱：「總括而言，我們建議投資者應盡早為退休儲蓄、分散風險和持續投資以達至他們的退休目標。」

張佩儀：可選抗跌力強股票債券年金

女投資者風險意識較高，可以尋找一些較抗跌力強的股票，例如高息股或公用股。萬利理財總裁張佩儀表示，如果女士較為保守，可以從投資香港股票基金入手，有基金經理幫手管理，但自己也可以留意市况。現時，不少內地企業也來港發行人民幣企業債券，亦是另一個高息選擇。其實現時市場有不少產品適合退休部署，而其中較為熟悉是年金計劃，年金計劃的概念是先在年輕時定時定候儲蓄，保險公司會在投保人退休後每月定期「出糧」。

另外，報告也對股市後市信心看法，指數顯示投資者信心指數由116點下跌10點至106點，是自2016年第四季以來的最低點。全部分類指數均由2017年底的水平往下行。「全球經濟環境」分類指數錄得最大跌幅，由112點跌至99點，稍微低過100點中位水平。「香港經濟環境」及「香港投資市場氣氛」分類指數皆下降12點，分別為103點及104點。「投資組合價值」及「投資金額」分類指數相對較具韌力，分別由120點回落至115點及110點回落至106點。摩根資產管理零售分銷業務副總裁湯志恒表示：「債券收益率上升觸發的市場波動及貿易緊張關係引致的不確定令風險偏好下挫，令投資者信心下降。投資者對香港及全球經濟概况看法自上年底起尤其受到打擊。」

[李凱茵 退休綢繆]