施羅德：做年金同時要分散投資

明報記者 王俊騏

上述研究訪問了700名即將退休和已退休人士，Morgan稱香港為全球其中一個對年金較感興趣的國家或地區，因港人平均預期壽命長，而且年金受政府支持讓人感到保障，加上回報較市場上同類產品佳，因此較為吸引。惟她稱由於投資年金較欠靈活，故即使在債息較高時，其他國家的人亦較少投資年金，而且如美國人因保障問題，擔心由險商推出的年金。

雖然實際債息處於負水平，但仍有不少德國人會買年金，叫人意外；她解釋這是文化原因，因當地人已有悠久購買年金的歷史，並相信其定期派發的概念。至於在亞洲，新加坡亦有類近年金計劃，市民必須參與政府的公積金終身入息計劃（CPF Life），但每年回報不同，視乎參與者平均壽命和利率調整而異，非「真正」年金。

至於政府預期年金內部回報率3至4厘，對比其他國家或地區是否合理，Morgan稱年金要看能否追上通脹，這回報也只是名義（Nominal）數字；而且回報率亦需視乎不同國家的人均壽命和債息水平而論，如這回報在英國十分吸引，但在債息較高的南美國家便不太吸引。她同時強調，年金不應是退休的唯一答案，如市民全數投放於年金，生活水平會逐步下降。

調查：愈早計劃退休 儲備愈多

施羅德香港行政總裁杜偉麒（Chris Durack）稱，澳洲與香港的最大分別在於退休後的計劃，澳洲人仍會把資金留於退休基金內累積，整個退休儲備系統較成熟；而年金在澳洲較不普及，因未有稅務優惠吸引市民購買。施羅德研究又發現，五成準退休人士會選擇一次過提取強積金或公積金，並把當中47%提取成現金或現金等價物，已退休人士的現金比例更高達六成以上。港人預期在強積金外，未來3年可獲約11%回報，並且是在持高現金和定期存款比例下，而現時強積金平均回報為4%。即使為相對為保守選擇的債券，在剛退休和已退休人士的投資組合中，其佔比亦較低只有1%至2%。Morgan建議退休人士要投資多元化，組合內也不應只是現金和股票之分，而且最佳策略非於退休後完全消除投資風險。

調查顯示，受訪者平均退休儲蓄目標為200萬，預期退休後每月開支為1.28萬元。以香港男女平均預期壽命分別為81和87歲推算，如港人於65歲退休，假設儲備200萬元連同每年獲4%至5%回報，這也只能維持約16年生活。Morgan建議港人退休需及早計劃，因發現及早訂立退休計劃的人士，其儲備會較沒有計劃人士多一倍。另外，匯豐公布最新一季退休策劃指標，最新基本的退休預算開支為每人每月6640元，簡約生活則為1.09萬元。

[退休綢繆]