退休有樓較無樓易控制支出

上了年紀經常搬屋 耗費心力

方案C，繼續只租不買，將投資回報作每月開銷及租金？理論上是可行的，不過這個方案是有一前提，就是在退休後的幾10年，通脹、支出、租金和投資收益之間的關係是同步的，變數比較多。另外，比如退休後每一兩年也要煩心租金甚至搬屋的事宜，陳先生是否願意付出此等心力又是一個問題。

方案B，用300萬作首期買一房單位作投資用出租，以租抵供款，兒子結婚後，留作兩夫妻自住，其餘款項如何部署每年賺取3％至5%以抵消開支及通脹？做一個簡單的假設，收的租金等於供款，扣除300萬的首期，陳先生退休時大概約有1,600萬元的資金，每年獲取4.2%的回報將可支付每月開銷及租金，理論上也是可行的，物業也是值得長線持有的資產。不過，一房單位的保值能力不及兩房單位。從規劃角度，兒子什麼時候結婚相信也難以預計，筆者本人只能說從整體家庭角度規劃是好事，多溝通更好。

置業——兩房使用彈性較1房佳

方案A，用600萬做首期購入兩房單位與兒子自住，另如何部署每年賺取3％至5%，以抵消供樓開支及通脹？方案A和方案B是有相似的地方。約600萬做首期的話，假設物業價錢是1,200萬元，50%按揭，25年期，現時的每月供款約2.7萬元。同樣是假設各因素不變，每年的供款及生活支出約50萬元，退休時的現金約1,300萬元，即每年獲取3.8%的回報將可以支付年開支。理論上同樣可行，加上兩房單位的使用彈性也相對比較好，自住又足夠陳先生一家住，未來想放租又可以，抗跌能力又較強，這個也不難理解，一房單位的業主想換樓會選擇二房或以上的單位，新的投資者也有可能選擇二房或以上的單位，需求上較一房單位有保證。

如果要筆者做一個結論，會認為方案A和B會優於方案C，至於是A還是B則視乎陳先生的個人判斷和選擇了，最好是家庭成員也一起給意見，畢竟置業也好投資也好，也是希望和家人一起過美好的退休生活。最後，關於投資建議，在不了解陳先生更多的資訊下，筆者只能給一個比較通用的思路，如果有做按揭，可以將一部分現金存於按揭銀行的因按揭計劃而生的「高息戶口」內，另一部分配置債券，剩下的小部分配置ETF或公用股，透過現金、債券和股票配置出一個中或低風險的組合比較符合退休的需要。陳先生是成功的商人，現金充足，各種方案都有考慮到，配合定期檢視投資組合，退休生活一定輕鬆愉快。

李澄幸 香港財務策劃師會董事會成員

[李澄幸 理財信箱]