moneymonday
指數/外匯
明報APP

個人理財 > 基金特區

宏利謝企剛:今年恒指最多可升15%

【明報專訊】過去兩星期,恒指受惠北水流入曾經高見3萬點,如能在此時捕捉升勢,相信投資者經已獲得可觀回報。宏利資管大中華區股票部高級組合經理謝企剛表示,今年是投資大好年,預期恒指會較2020年有10%到15%升幅,市場上有許多板塊前景理想,當中包括物管股、內險股及線上教育股。他指北水流向較難捕捉,但建議投資者不要只着眼於短線回報,應思考北水鍾情某些股票的原因,會有一定價值。

本月初,上一任美國總統特朗普推出不少政策措施,引發市場波動,例如中國三大電訊商中移動(0941)、中聯通(0762)及中電信(0728)被美國紐交所除牌。另外,部分中國科技公司例如小米(1810)被美國列入黑名單,拖累公司股價曾急挫,惟事件發生後有大量北水流入港股,特別是軟件服務及科技等股價皆屢創新高。謝企剛表示,最壞的情况已經過去,目前被制裁公司的股價已經回升不少,至於有大量資金流入相關股票,是因為一些基金公司看到估值吸引,尤其是內地資金通過滬深港股通流入。

電訊商暫難受惠於5G

他表示公司並沒有持有電訊類股份,因此未有對投資表現做成影響,未來仍對行業前景較保守。儘管市場流行5G概念,但電訊商難以受惠。目前而言,5G發展仍局限於基建方面,行業模式仍未夠成熟。「儘管5G驅使網絡速度大幅提高,不過應用層面仍然未夠廣泛,再快的網速亦未能提高電訊商的收入,近日更有部分電訊商網絡月費計劃有下調。」因此,他對電訊及5G行業看法相對保守,並表示要到5G能夠廣泛應用,及提高行業收入時才會考慮投資,例如若5G能夠應用在汽車使用,而車主又願意付費,才有利於營運商。

日前北水流入,帶動恒指一度觸及3萬點,不少科技、軟件服務股皆創歷史新高,投資者都希望可以捕捉資金流向,以求在股市獲利。謝企剛認為,很難捕捉北水資金流向,不過從過去資金流向發現,除了港股估值較A股便宜,北水一般喜好增長較龐大的公司,例如科技及醫藥公司等等。「不要只着眼於短期獲利,投資者應回歸基本面,思考為何北水會喜歡這類型公司,當中一定具有的價值。」

他續指,今年是復蘇年,在多個因素支持下,股市以上行趨勢為主。首先是控制疫情方面,儘管早前市場憂慮第三波疫情爆發,但內地對於小型爆發都能好好控制,內地工廠沒有停止營運。外圍因素方面,隨着拜登上任成為美國總統,都有利中美關係穩定。去年下半年,外國仍實施封城政策,增加了中國對外出口,有利製造業收入盈利上升,可見內地經濟已呈V形反彈。

課堂轉網上 利好線上教育股

板塊方面,早前國家主席習近平強調內循環,未來如何刺激三四線城市消費是另一重點。他舉例說明,京東(9618)及阿里巴巴(9988)都拓展三四線城市業務,可見當中發展潛力龐大。除了便利生活的電商,他又看好線上教育股,指內地有過千個三四線城市,疫情前一些較好的師資都集中於北京及上海等一二線城市。現時教育業務轉移到網上,相信線上教育股會受惠於學生數量增加。

內險股亦是值得投資的板塊,他解釋內地10年期國債債孳息有上升趨勢,目前看到輕微收緊銀根,都會對保險回報有正面推動。除此之外在疫情下,更多人買保險,預期內險股仍有長線增長空間。他又看好物管股,過去行業增長迅速,規模愈來愈龐大,加上許多公司進行收購,都有利調高管理費。除了大型股,公司研究團隊亦着力於一些中型公司,涵蓋化妝品、寵物消費及白酒等,相信中型公司會有高速增長。

倘加強監管 科企有分拆風險

早前,內地針對大型科技企業實施反壟斷法,部分公司已經被罰款,謝企剛表示,現階段內地對科技企業罰款仍屬小數目,對有關股價影響不大。不過罰款可以佔收入的1%至10%,倘若內地加強監管,並且通過新法例,這些公司仍有可能面對分拆業務風險,因此反壟斷法並非完全零風險。

另外一個比較重要的投資主題是氣候變化,習近平在聯合國氣候峰會表明,爭取在2060年實現碳中和,及爭取2030年每單位GDP的碳排放較2005年減少65%;美國新總統拜登亦着眼於氣候變化問題,他相信各行各業的公司都會盡量減少碳排放。一些相關行業,尤其是電動車、太陽能等將會受惠,但要留意,這些板塊已經在十四五規劃出爐後上升不少,因此投資者要更小心選擇。

黃清瑤 明報記者

[黃清瑤 基金特區]

金價市況
永豐金融集團
商品買入賣出
倫敦金2233.52234.5
港金2073420744
倫敦銀24.95025.020
鈀金1008.01048.0
鉑金905.6920.6
美電7.82637.8268
更新時間:2024-03-29 05:20
資料延遲最少15分鐘
資料由永豐金融集團提供 【免責聲明】