中港消費恢復 揀股等退休

明報記者 黃清瑤

「衣」方面，在香港上市的服裝股包括有申洲國際（2313）、中國利郎（1234）及波司登（3998）等。申洲國際市值逾千億，儘管在肺炎疫情影響下，年內股價由117元高位回落至近日90元水平，但前景仍受市場看好。公司主要生產針織運動類用品、休閒服裝及內衣服裝，客戶包括多間國際知名品牌如Nike、adidas等。據公司截至2019年12月31日的財政報告顯示，國內銷售佔總銷售額31.5%，其他國家如歐美日本的銷售額只佔15%至17%。

無疑多國居家令限制市民外出消費，以及工廠生產停滯，都對申洲不利。但隨着疫情緩和，多國將於本月逐步放寬禁制令，將會利好公司前景，股價有望重上百元。

料多國逐步放寬居家令 利好服裝消費

如投資者資金有限，可考慮入場門檻較低的中國利郎，公司主打國內男裝市場，專營服裝鞋帽及紡織品類的生產、設計和銷售。根據公司最新一份年報顯示，去年在中美貿易戰陰霾下，公司收入仍上升15.5%至36.58億元人民幣，毛利率高達38.4%。目前股價處於較低水平，投資者可考慮吸納，料未來可帶上升動力。

「食」方面，申萬宏源投資顧問部主管麥嘉嘉預料食品股會先跑出。內地不少城市已放寬封城措施，不少餐廳已經重新營運，加上過去五一黃金周將會利好一些上市的連鎖餐廳集團。

她建議，投資者可考慮短炒市場靈敏度較高的股份如海底撈（6862）及持有網紅食肆品牌「太二」酸菜魚的九毛九（9922）。

麥嘉嘉建議，投資者可考慮一些必需性的食品股如中國飛鶴（6186），公司主要銷售高端嬰兒奶粉，隨內地平均工資提高、中產人數上升，都提高國內對高端嬰兒食品之需求。雖然中國飛鶴是內地品牌，但公司以國際品質作招徠，並於美國波士頓成立營養實驗室，加強使用者信心。上周三公司股價亦升5.62%，報16.16元，為去年11月上市以來新高位。

選擇內房股 建議大灣區主題發展商

「住」方面，早前受疫情影響有內地地產商已七五折出售旗下物業，以迅速集資。但在內地收緊政策下，相信銷情未如理想。麥嘉嘉表示，如果選擇投資內房股，建議選擇一些大灣區主題的發展商，如旭輝控股（0884），公司於內地一線城市如北京上海有發展項目，近年又大力發展大灣區城市，如深圳、廣州及佛山等，公司息率亦高達6.45厘，相信隨着大灣區發展，亦會帶動公司股價上升。

相對於內房股，她認為物管股更有長線投資價值，事實上物管公司難受不穩定因素影響，無論是疫情或經濟不穩，公司都可以保持收入。投資者可考慮龍頭物管公司，包括碧桂園服務（6098）、雅生活服務（3319）、保利物業（6049）。

儘管上周收市上述三隻股票創52周新高，但她認為股價仍有上升動力，碧桂園服務上望40元，雅生活於50元有阻力。

車業炒復蘇概念 比亞迪上試55.5元

「行」方面，內地汽車股近日已成為市場「復蘇概念」之選，4月首兩個星期內地汽車銷售回升14%。麥嘉嘉指，這主要是由於內地居民喜歡在五一黃金周前買車，加上國家推出補貼購買汽車的政策，都帶動銷情。她建議投資者選擇本地薑如比亞迪（1211），因其能源車價格便宜，內地政府又推出能源汽車的補貼，她估計比亞迪短線內可上試年內高位55.5元。

[退休綢繆]