基金公會冀放寬強積金另類投資可尋求更高回報

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【明報專訊】強積金去年度過了20周年，達到整體規模一萬億元的里程碑，而今年積金局大換血，主席及行政總監均會換人，香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，強積金制度是時候重新出發，應變得更具前瞻性及更靈活。她認為，強積金在前20年打了穩固的基礎，但一直注意的是如何建立好制度，及如何降低收費。下一個20年，她認為應該要注重3件事，包括尋求高回報、發展提取收益期產品、及推動電子化。

明報記者廖毅然

基金公會就強積金的議題，會定期與一些積金成員做焦點小組（focus group），黃王慈明笑說，以往成員多數表達對強積金制度不滿，但近年來漸有好轉，大家有積極管理強積金的意願，關注的是如何提升回報。她認為，這歸功於當局及業界的投資者教育，「前20年制度基礎打得穩固，現在要想的是如何走到更高的層階。」

籲容許強積金基金投資基建

改善回報是必需的，黃王慈明指出，基金收費已被降低，但回報同樣重要，近日積金局放寬投資A股及房託的限制，她希望可以把基金投資於非核准投資範圍的上限，由現時10%擴至30%；同時，容許強積金基金利用更多的衍生工具，例如掉期交易，去獲取更大回報；另外，又應放寬讓業界買入另類資產，例如基建投資，「礙於流動性問題，業界明白政府很難允許獨立的基建投資基金；但當局是否可以考慮，讓多元化的基金在滿足一定的規模條件後，可以把小部分投資在基建上？」

多年來積金局甚少批出個別行業基金，黃王慈明認為，明白當局擔心風險集中，亦不想有太多新基金，但公會的焦點小組發現，成員多希望強積金有更多選擇，她認為當局可容許業界推出醫療護理等新經濟行業基金。

強積金已運作20年，愈來愈多成員開始退休，進入提取期，去年市場上便出現首個以派息作招徠、針對退休人士的提取收益產品，黃王慈明認為，下一步當局要加大推動相關產品，並改善法規以增加提取期的回報，以免浪費過去20年的累積期。例如，當局可以考慮放寬買高息債的限制，容許業界買入非投資評級的債券。