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恒大擬今年分拆「房車寶」上市 積極「抽水」減債 一年融資888億

【明報專訊】內地政府去年下發「三道紅線」的融資限制政策,逼內房減低債務,「債王」中國恒大(3333)就積極「抽水」減債,先後分拆恒大物業(6666)上市及為恒大汽車引入戰略投資者等,多項操作令公司過去一年間融資高達888億元。然而集團未有放慢步伐,主席許家印昨日表示,有意今年內將「房車寶」(前身為恒房通)分拆上市,集團又秘密回購在2016年「斬件式」出售的恒大冰泉約49%股權,計劃再次包裝策劃上市。

明報記者 方楚茵

近年恒大套現方式層出不窮,其中在2016至2017年藉恒大地產借殼回A股上市,引入1300億元戰略投資者,最終去年宣告「回A」失敗,債主最終被迫債轉股。今次恒大更大方披露融資「戰績」,包括自2020年3月以來恒大物業先後引入股東及上市集資合共近376億元;恒大汽車(0708)兩次配股集資300億元及恒大配股集資43億元等,合計高達888億元。

回購恒大冰泉49%股權 再包裝上市

後續融資計劃重點,落在早前已引入包括新世界(0017)鄭家純家族及趙令歡等戰略投資者的房車寶之上。許家印昨日在業績會上多次強調,房車寶早自2017年設立,至今已併購了全國5萬家門店,並將之與去年在美上市的「貝殼(BEKE)」相提並論,指兩者均是內地最大房產交易平台,但房車寶更是結合線上線下房產及綜合服務交易平台,相信今年將具備上市條件。早前,房車寶引入股東時,條款包含與投資者對賭一年內需於美國或其他交易所上市。

此外,中國恒大在2016年以27億元(人民幣‧下同)「斬件式」出售的恒大糧油、恒大冰泉及乳製品業務等,原來已秘密回購恒大冰泉(包含恒大糧油在內)49%股權。許家印表示,當時出售是由於該業務與恒大整體6000億至7000億元的銷售規模並不匹配,但現時恒大正打造衣、食、住、行、康養娛樂等的多元化業務,故將業務回購,並會包裝策劃上市。

恒大一心再推兩項業務上市,背後壓迫的正是三道紅線及兩集中的政策影響,集團指出,將維持「高增長、控規模、降負債」戰略,包括計劃將可售住宅土儲總規模未來兩年年均再下降1500萬平方米,控制在2億平方米左右。

維持「高增長、控規模、降負債」戰略

有息負債方面,目標是於2021年中期下降到5900億元以下;2022年中期降至4500億元以下,以及2023年中期降至3500億元以下,變相令淨負債率在2021年中期降到100%以下,2021年底現金短債比達到1以上,以及2022年底資產負債率降至70%以下,提前半年達成「三條紅線」降檔目標,成為「綠檔」企業。