moneymonday
指數/外匯
明報APP

報章內容

金曹:中央推動「內循環」 消費股ETF跑贏

【明報專訊】周一因匯控(0005)業績差過預期,股價曾跌穿33元或跌5.7%,至2000年5月低位,拖累恒指跌多過260點,期指最低見24,185點,跌穿了100日平均線約24,206點,收市反彈上24,458點,只跌138點,成交1304億港元未算太差,A股滬深兩市成交超過1.33萬億人民幣,滬綜指收3367點升57點或1.75%,為港股提供支持。恒指由於新經濟股及科技股只有騰訊(0700)及舜宇光學(2392)及瑞聲科技(2018),過去1個月恒指跌了3.6%,維持升幅的只有14隻成分股,分別是科技股:騰訊升2.76%、瑞聲升18.43%、舜宇升9.5%;藥股:石藥(1093)升9.3%、中生製藥(1177)升0.81%;以及消費股:吉利(0175)升17.23%、恒安(1044)升5.78%、萬州(0288)升1.3%等

過去1個月只有14成分股升

期權倉位分析,22日休斯敦總領事館事件反映7月活躍CALL PUT區間是24,600至25,600點、8月則是23,900至26,800點,當時未見太恐慌,結果7月30日結算價24,967點,明顯高於24,600點、但低於25,000大關,表示好友盡力托高7月,結算之後期指立刻打穿24,600點,變成8月的阻力位。周一踏入8月,活躍期權PUT只是由23,600點稍為推低到23400點、CALL則大幅由26,800推低到25,600點。盤路顯示8月偏淡,但未算太驚慌,如果跌到23,400可能是買入的機會,如能反彈到23,600及25,600的中位數24,600點企穩兩、三日,才能解除下跌趨勢。當然活躍期權區每天變化,要留意最近兩三天的變化和趨勢,特別是較活躍的24,000點PUT最高成交價,現時約470點,推算23,500點應有支持,8月結算應可高於23,500點。假如24,000點PUT高於500點,或最活躍PUT明顯調低,則8月結算仍有機會低於23,500點。 筆者7月見美國限時封閉中國駐休斯敦領事館,恒指跌穿25,400點時建議做8月淡倉,當時26,800點Short Call仍有140點期權金,接金10萬元,現時期權金只有40點,10萬元獲利5000元,恒指收市高於25,200點可以平倉套利,現時估計成功食盡所有期權金,8月回報7000元,或7%,相當滿意。

「內循環」旨在發揮14億人口市場

最近熱門投資概念是「內循環」,最初聽到以為是「閉關鎖國」,但其實是盡量發揮中國14億人口龐大市場規模優勢的策略。估計會有政策將內地生產鏈及內地消費搞活,以內需及消費輔以新基建如芯片製造、5G基站、城軌車、智慧城市等等拉動GDP,而且歡迎外資加入,最近的例子啤酒及奶類銷售增長,以及美國電動車廠Tesla在上海設廠後銷情及產量上升。金融方面,內地公司IPO偏向在A股H股上市,拉動金融產業,減少在美上市迴避被美國無理制裁的風險。

如對「內循環」受惠股無把握或想分散投資,可參考Global X中國消費龍頭品牌指數ETF(2806),此基金投資受惠於中國高端化消費的公司,包括中、港、美國上市股份,以獲得高增長潛力。權重股包括五糧液、貴州矛台、新東方教育、中國中免、百勝中國、銀河娛樂(0027)、創科(0669)及蒙牛(2319)等等。2806最近一個月上升11.4%大幅跑贏恒指。

[金曹 期權制勝]