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對回報率要求高 渣打:投資者不介意買長債永續債

標籤:經濟

【明報專訊】渣打銀行大中華及北亞區債務資本市場主管嚴守敬表示,由於美元持續低息,境外發債成本減低,料今年將是企業發債的好時機,雖然美國總統大選將是其中一個影響因素,但基於市場已經對中美貿易消息有所消化,若沒有更壞消息傳出,估計今年亞洲債券發行量不會較去年少,但投資者對回報率要求高,因此將不介意投資年期較長或永續債券。

據渣打市場數據顯示,2019年亞洲(日本除外)G3債券(即以美元、歐元或日圓計價的債券)的發行額有3386億美元(約2.63萬億港元),較2018年的2694億美元(約2.1萬億港元)升近26%。他指出,去年有關發行額更超越2017年時約3340億美元(約2.59萬億港元)的高峰。

美元低息 今年發債好時機

去年多間內地企業傳出境外債券違約,他指有關數量佔中國整體經濟比例甚少,料今年情况未必會太嚴重,不過市場或將轉向評級與信用較好的債券。提到中國債市,他指出,去年中港發債量佔整體亞洲債券發行量70%,其中大部分為中資企業佔60%,內房企佔中國整體債券發行額840億美元(約6523億港元)。

多家內房企早前已先後發行美元優先票據,為現有債務再融資。他指出,上周有約10多家內房發行境外債,當中包括龍湖集團(0960)及碧桂園(2007),形容「非常成功」,反映投資者想獲更高回報;另從認購倍數、投資者參與人數,以及壓價幅度而言,市場資金都明顯地充裕。

不過,中國發改委去年7月初曾發出指示,要求內地房企發行境外債時,只能用於置換未來一年內到期的中長期境外債務,他指出,受發改委規定所限,預料今年內房境外債券發行量不可能大增,但仍然有一定的融資需求。