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黃國英﹕衍生工具加大港股波幅
【明報專訊】香港的市場環境，愈來愈受到 A股市場影響，這其實已經是老生常談。A股不少的巨無霸都早已經坐鎮港股，再加上經濟上的聯繫，因此就變成了互相影響。但問題是A股市場向來在世界上都是自成一格，因此如果投資者仍然用外邊的一套來測度A股，以推算港股的走勢就有可能出現了誤判，這是投資者需要注意的地方。
歸根究柢市場的升降其實只取決於資金的流向，如果水源充沛就自然會節節上升；如果水源枯竭就會自由落體，這是不難理解的道理。因此作為一個投資者就要時刻觀察市場中的資金流向才能夠判別到往後的走勢。萬變不離其宗，只要掌握到一個適合自己的「好方法」總好過你懂得很多不適合自己的「爛方法」。投資者就應該要去謹慎篩選、細心研究，才會得到好的結果。
對期權不了解 應避免槓桿操作
市場風高浪急，對於投資者來說是一個大風險，因此善用一些有效工具處理就會較為安全。例如使用期權的操作，但問題是投資者必須嚴守紀律，絕對不可以孤注一擲，否則波動一來就難免全軍覆沒，這是應該要注意的地方。如果對期權的操作不甚了解，最安全的方法還是避免槓桿操作，這樣就會大幅降低了風險。在前景不明之下降低注碼，保留部分現金來靜觀其變其實是市場中生存的不二法門。投資最忌雄心萬丈，過分的信心其實永遠都是失敗的開始，如果不小心謹慎，就算你是大羅金仙也會敵不過市場中的猝然一擊，從此要退隱江湖就實在是太不值得了。
如果投資者有世界視野和能力的話，當然就不必要太恪守於香港一隅，應該把資金環球游走，這樣才能獲得較佳的利潤。香港的市場衍生工具所佔的比例太大，因此就會造成不尋常的波動，對一個普通的投資者來說，其實是一個很大的危險。但如果投資者能夠跳出香港這個框框，可以到其他市場中去發展，那就可以盡得先機了。
勿局限在港孤注一擲 放資金環球游走
在東南亞來說，新加坡市場其實是不錯的選擇，在香港逆市的時候，其他的市場因為衍生工具沒有那麼多，其波幅就會相對較小，也甚至可以說是相對強勢。既然強勢，如果買入的話風險就自然會降低。况且衍生工具較少，股價走勢的真確性就會接近於實况，對價值投資者來說，就肯定是誘因。何况新加坡市場中很多股票的業務並非在新加坡的本土，其實很多是着眼在比新加坡大得多的地方，例如是印尼和印度等，市場潛力巨大，如果選對了，只要趨勢一動，發展就會無可限量，這是香港難以比擬的地方。因此投資者不要礙於成見，要有世界視野，才能夠找到投資的合適機會。如果只是人云亦云，靠問「專家」拿個號碼來「塘水滾塘魚」，前景就並不理想。投資者如何取捨就要看自己的抉擇了。
新加坡股市潛力大 風險相對低
今年的市况和去年已經有了根本的不同，就是「波幅精靈」已經被市場釋放了出來，以往一天能夠有1%的波動其實是十分罕見，但時移世易，隨着指數和股價的基數已經被放大了很多，因此波動的幅度也開始上升，以往的短距離止蝕就變成了並不適合的「無謂犧牲」，如果投資者還想着快買快賣，那其實就會變成胡亂操作，在現今這種市况之下，很容易就會得不償失。
投資基本因素已經改變，加息已經是板上的釘。有些投資者就會因此覺得再無可為，市况就一定會下跌，對前景充滿了悲觀。但現在環球的市場趨勢早已經蛻變成了「炒股不炒市」，只要投資者找到了不受加息影響的目標，甚至是加息會對其有利的股票，那又何懼之有呢？市場可能會失速下跌，但如果手上的股票能夠扶搖直上，跌市其實於你何干？
投資者入市的目標就是要賺錢，只要能夠找到賺錢的方法，那就是勝利者。大市的變化其實和你並無關係，因此杞人憂天大可不必，但多做功課卻是必然！投資者就要自己加倍努力了。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）