專家觀點>新股巡禮
食正內地社交媒體新浪潮 快手不可不抽
內地短視頻平台快手科技預計於本周起招股，預料於2月初上市，根據市場人士估算，若以招股價上限約93元計，每手50股，一手入場4650元。快手與抖音等短視頻平台近年在內地快速崛起，搶去了不少大型科企的用戶時間，更衝擊其廣告業務收益，成為內地科技產業新勢力。有專家認為，快手收入增長迅速，短視頻平台又受內地反壟斷政策影響較小，如果定價不是太高，預料首日可升最少一倍，更建議散戶一旦抽中可以持有多一段時間，以博股價進一步向上。
明報記者 王俊騏
在短視頻市場、字節跳動旗下的抖音知名度較高，但快手其實發展得更早。公司早於2011年推出GIF動圖移動應用程式起家，以此為藍本，到2013年發展為短視頻社交平台，2016年時再推出直播功能。快手主要收入源於通過銷售虛擬物品、提供線上營銷服務、以及收取電商銷售佣金變現。公司亦正在開發其他收入來源， 例如通過提供網絡遊戲、線上知識共享，以及其他產品和服務，使收入來源更加多元化。 根據艾瑞諮詢，截至2020年9月30日止9個月，以平均日活躍用戶數計，快手是全球第二大短視頻平台，僅次於抖音，商品交易總額計同樣是第二大直播電商平台。
短視頻平台對港人而言可能仍較為新鮮，但近年於內地爆發增長。特別內地是全球最大移動互聯網用戶群體，日均線上時間愈來愈長。其中網民去年約三成線上時間，都是花在視頻社交及娛樂平台上，也反映社交平台由過去以文字及圖像傳遞訊息，隨着4G及5G推出後網速提升，社交平台正逐步轉變至以短片為主，一些傳統社交媒體都正加入更多短片元素。
收入來源多元化 全球第二大短視頻平台
內地短視頻平台之普及，從快手各種數據中可以一窺究竟。截至去年9月，快手每日活躍用戶日均花費逾86分鐘在快手應用上，訪問逾10次，平台錄得平均上傳約11億條短視頻，有近14億次直播，短視頻和直播共2.2萬億次點讚、1730億條評論等，都反映平台用戶參與度高。公司是藉用戶高參與度，通過直播、廣告及電商變現，當中電商業務發展迅速，2018年推出後快速成長，去年首9月交易總額已達2041億元（人民幣，下同），相信會是未來增長重要動力之一 。
電商業務發展迅速 料成未來增長重要動力
直播收入是快手主要收入來源，若以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計，公司是全球最大的直播平台。直播收入由付費用戶收入帶動，但近年佔比持續下降，由2017年的95.3%，跌到最新的62.2%，反映收入趨多元化，其他業務增長迅速。例如線上營銷服務收入愈來愈多，從2018年的17億元，急增至去年首9個月的133億元，佔去整體收入32.8％，這是由於公司坐擁龐大用戶群，自然成為廣告商寵兒。
近年快手收入高速增長，從2017年的83億元，增至2020年首9個月的407億元，累升3.9倍，對比2019年同期升近五成。雖然，直至去年首9個月錄經調整後巨額虧損72億元，料與行業仍處爆發增長期有關，需投入資源搶奪用戶及流量，且近年都是錄得盈利。
快手另一焦點，落於其股東名單上，為繼「凍資王」醫渡科技（2158）後，「騰訊系」另一隻「金蛋」。根據招股書披露，騰訊持有快手21.57%股份，為單一最大股東。而在成立9年來，快手都曾進行多輪融資，投資者也不乏大家熟悉的名字，包括百度、紅杉資本、新加坡投資公司淡馬錫和博裕資本等。