專家觀點>金利豐證券
領展派息穩定 伺機跟進作中長線部署
繼騰訊（0700）和美團（3690）先後進行大型配股，安踏（2020）大股東亦折讓配股減持，拖累投資氣氛。恒指昨日跌513點至28,621點，失守10天和20天線，短線投資宜審慎為上。領展（0823）為本港最大的房地產信託基金（REITs），業務和派息穩定，具有一定防守性。集團的財務表現穩健，有望支持未來穩定派息；現價計，預測息率約3.88厘。
領展在本港的物業組合以必需品為主，在疫情之下的負面影響相對較細。截至2020年9月底止六個月，集團的收益和物業收入淨額分別為52.33億元和40.37億元，按年下跌1.9%和0.8%。2020年9月底止，本港零售物業組合的租用率維持於96.1%，保持穩定水平。期內，鑒於物業管理費用豁免和租金減免等財務影響，零售收益總額按年下跌5.5%，平均每月租金由2020年3月底的每平方呎70.3元，下跌至2020年9月底的每平方呎68.7元。
另外，集團近年積極擴展本港以外的市場。今年在2月底宣佈，以27.72億元人民幣收購上海七寶萬科廣場的5成權益，並已於2021年4月2日落實成交。該物業於去年12月底的估值為65.8億元人民幣，議定物業價值較物業估值折讓約2.7%。該物業為五層高商業發展物業連同三層地庫，共同組成零售面積約14.9萬平方米，提供購物、休閒、觀光、餐飲、娛樂及文化體驗，及設有1,471個泊車位的停車場。於落實成交後，領展的備考經調整債務對資產總值比率，預計將由17.9%上升至19.2%。
走勢上，目前處於各主要平均線之上，惟MACD牛差距收窄，STC%K線跌穿%D線，宜候低72元以下吸納，中線上望80元，不跌穿69元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
金利豐證券有限公司
Email: wongdickie@kingston.com.hk
Facebook專頁：https://www.facebook.com/wongdickie1
新浪微博：http://t.sina.com.cn/dickiewong
騰訊微博:http://t.qq.com/wongdickie/