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歐舒丹整固後有望再上
標籤：金利豐證券
各國陸續開始接種新冠肺炎疫苗，憧憬隨著疫情受控，將改善零售氣氛。歐舒丹（0973）為天然護膚產品銷售商，採用多品牌策略，以L’OCCITANE en Provence為核心品牌。截至2020年12月31日止三個月，集團的銷售勢頭持續顯著改善，按固定匯率計算，整體增長4.3%至5.73億歐元，扭轉首兩季的跌勢增。按地區劃分，按固定匯率計算，中國的銷售額按年增加28.9%至1.01億歐元，佔銷售總額17.7%，為最大貢獻的地區；而日本、英國、俄羅斯及台灣的銷售，增幅分別為10.6%、11.5%、11.8%和14.7%。
集團在2019年成收購的英國高級護膚品牌Elemis，ELEMIS在2021財年第三季度按固定匯率計算，按年增加18.8%，主要由於英國的強勁增長，以及中國和俄羅斯的進一步網絡擴張。另外，集團的美國附屬公司L’Occitane, Inc. 自願申請美國破產法第11章，以進一步加快其美國店舖組合的重組，預計將會節省成本。
在疫情下，集團的網上渠道如自營電子商務、網上商城等進一步改善，2021財年九個月，分部收入錄得增幅71.8%，銷售佔比由去年同期的21%，擴闊至38.1%。集團銷售產品的零售點總數，在2021財年九個月期間關閉44間表現不理想的店舖，至1,611間；同店銷售錄得5.4%的跌幅。
走勢上，1月27日呈「大陽燭」上揚，期後窄幅整固，目前企穩各主要平均線之上， STC%K升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，可考慮 20元吸納，反彈阻力24元，不跌穿18元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk