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歐舒丹採用多品牌策略 銷售表現見改善
標籤：金利豐證券
歐舒丹（0973）為天然護膚產品銷售商，受到新冠肺炎疫情影響，截至今年9月底止上半年，集團的銷售淨額按固定匯率按年下跌13.1%至6.17億歐元；期內同店銷售下跌10.4%，其中本港同店售下挫30.1%。2021財年上半年，中國、韓國和台灣的銷售淨額，按固定匯率計算分別錄得30.5%、37.4%和15.3%。不過，單計第二財季，按固定匯率計算，集團的總銷售淨額3.42億歐元，按年下跌4.5%，而2021財年第一季度則下跌22.2%。半財年，線上渠道表現出色，錄得80.8%的增幅，佔總銷售淨額的40.7%。
集團採用多品牌策略，以L’OCCITANE en Provence為核心品牌，其售由2021財年第一季度的-25.7%收窄至第二季度的-4.1%。去年3月完成收購的英國高級護膚品牌Elemis，銷售佔比大約1成，已經成功進註中國和俄羅斯。Elemis自2020年7月進駐以來，成功滲透內地，，在Sephora線上和線下125間實體店獨家推出，預期在2020年底前開設150 間店舖；隨著網絡將逐步擴大，未來具發展空間。不過，由於疫情影響，Elemis水療和海運渠道受到嚴重影響，因此第二財季Elemis的銷售額按年下跌15.7%，惟網上渠道保持高速增長。
另外，集團最近開始進行重組，計劃從全球9,000名員工中，減去300個職位，有望控制成本。走勢上，自10月形成上升軌，12月1日和翌日呈「大陽燭」上揚，期後橫行整固，STC%K續走升穿%D線，惟MACD熊差距擴闊，宜候低18元吸納，反彈阻力20.5元，不跌穿16.7元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk