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統一料受惠內需復甦 伺機跟進

港股昨日創逾三個月的低位,惟統一企業(220)昨日逆市升2.5%。統一主要從事產銷方便麵和飲品為兩大業務,今年上半年業務維持穩定,中期營業額118.17億元(人民幣,下同),按年上升3%,純利增加6.8%至10.65億元。整體毛利率由去年同期的36.6%,按年下跌0.8個百分點至35.8%,主要由於食品業務收益佔比上升。國家統計局數據顯示,內地8月社會消費品零售總額按年升0.5%,好過市場預期,同時好過7月份的下跌1.1%,為年內首次止跌回升。隨著內地疫情受控,內地消費正穩步復甦,加上預期更多補貼政策和刺激政策,料有助內需消費回升。

今年上半年,集團的食品業務收入錄得明顯增幅,按年上升22%至52.07億元,佔總收入的44.1%。期內,主要由於疫情影響,帶動市場對方便麵的需求增長明顯,其中集團的「老壇酸菜」、「湯達人」均等呈現兩位數成長,而中華料理「開小灶」的收益按年實現倍數增長。至於飲料業務,分部收入按年下跌7.1%至62.91億元,佔總收入的53.2%。為了提升產生效益,集團除了擁有自有產能外,長期以來並與專業飲料代工廠商合作,形成策略聯盟,委外生產方式調節產能,令產能更具彈性。

今年6月底,集團的現金及銀行結餘61.04億元,借款24.56億元,現金淨額36.01億元。存貨周轉天數由2019年底的41日,減少6日至今年6月底的35日,應收貿易賬款周轉天數則持平,為9日。走勢上,昨日重上10天和20天線,STC%K線升穿%D線,MACD牛差距擴大,短線走勢料改善,可考慮7.1元(港元,下同)吸納,反彈阻力8元,不跌穿6.8元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份