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小米推新手機 有助帶動銷情
標籤：金利豐證券
小米W（1810）主要從事研發和銷售智能手機，隨著內地5G網絡進入全面商用階段，市場憧憬內地智能手機付運量有望回升。小米去年9月已在內地推出首款 5G手機，並計劃今年內推出10款5G手機。集團上週發佈全新5G旗艦手機，其中小米10的手機定價為3,999 元（人民幣，下同），較市場預期為高。雖然新型冠狀病毒疫情短線或影響集團第一季的手機銷售，但集團傾向以在線渠道銷售，而且預期第二、三期銷情料反彈。
根據對未經審核的管理賬目進行的初步審核，集團預期截至2019年12月31日止度收入預期超過2,000億元；而2018年度集團的收入為1,749.15億元，意味按年增長至少逾14%。2019年度，集團的研發費用預期約為70億元。另外，集團亦積極拓展智能家居市場，將繼續於「5G+AIoT」方面重點投入。集團計劃2020年度的研發費用預計將超過約100億元。截至2019年9月底，IoT平台已連接的IoT設備（不包括智能手機及筆記本電腦）數量，按年升62%至2.13億台。
2019年首三季度，集團營業額1,493.7億元，按年上升14.5%，純利下跌25.1%至76億元，惟毛利率升1.2個百分點至13.9%。單計第三季度，純利按年升1.5%至25.2億元，毛利率升2.4個百分點至15.3%。集團正進一步布局海外，當中包括印度、東南亞等地區。2019年第三季度，境外市場的收入按年增加17.2%至261億元，佔總收入的48.7%。
走勢上，2月3日跌至11元（港元，下同）止跌回升，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走高於%D線，惟MACD熊差距擴大，宜候低12.2元以下吸納，若以大成交突破14元阻力，升勢有望持續，不跌穿11.3元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk