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中國燃氣跌勢有望喘穩
內地發改委公佈，內地今年10月完成天然氣產量146億立方米，按年增長8.2%，完成天然氣表觀消費量233億立方米，按年升幅只有0.4%。由於增速較之前有所放緩，令一眾燃氣股受壓。不過，長遠而言，內地積極推動使用清潔能源，計劃在能源結構中由煤炭轉向更多天然氣，加上中俄天然氣管投產通氣，將可彌補中國東北部燃氣供應缺口，有望支持未來用氣量增長。
中國燃氣（0384）於今年9月底，集團於內地26個省（包括自治區及直轄市），取得582個擁有管道燃氣專營權的管道燃氣項目，並擁有17個天然氣長輸管道項目等。截至今年9月底止中期，集團的天然氣售氣總量按年增加7.8%，至118.4億立方米，其中城市與鄉鎮項目的天然氣售氣量增長15.4%至68.7億立方米。期內，新接駁居民用戶數升15.8%至2,934,080戶，其中1,716,985戶為城市燃氣項目之居民用戶，1,217,095戶為鄉鎮氣代煤項目之居民用戶。城市燃氣項目與鄉鎮氣代煤項目之居民用戶平均支付的管道燃氣接駁費，分別為每戶2,524元人民幣及3,006元人民幣。
至於集團共新接駁1,431戶工業用戶及14,314戶商業用戶，於今年９月底，集團為13,838戶工業用戶和213,951戶商業用戶提供天然氣服務，分別按年增長27.8%和15.9%。工業用戶及商業用戶的平均接駁費，分別為每戶185,832元人民幣及24,303元人民幣。於上半財年，由於低利潤率的LNG貿易及LPG業務收入下降，帶來總收入按年減少3.3%至279.25億元，純利升16.2%至49.1億元。
走勢上，自11月形成下降軌，惟目前企穩於250天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮28.5元吸納，反彈阻力32.5元，不跌穿27元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
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