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深圳國際整固後有望再上
深圳國際（0152）業務主要佈局在大灣區，有望受惠於大灣區發展，以及深圳先行示範區等政策。集團目前的主要收入來自收費公路，其主要通過持有約52%權益的附屬公司深高速（0548）經營。今年上半年，集團的收費公路業務整體收入32.29億元，按年下跌11%，主要由於自今年1月1日零時起不再擁有四條路的收費公路權益所致；不過，由於沿江公期間完成債務重組，令財務費用減少，令分部淨利潤升56%至10.03億元。
另外，集團近年致力推進城市綜合物流港業務，於今年6底，集團在全國24個物流節點城市實現佈局，涉及規劃用地面積達654萬平方米，其中投入運營的項目增加至13個，總運營面積達105萬平方米，綜合出租率達86%。集團計劃將繼續佈局物流項目，支持中長線發展。今年上半年，物流業務收入按年升29%至17億元，惟運營成本持續增加，導致物流業務錄得股東應佔盈利倒退6%至1.76億元。
集團在深圳的土地資源有重大價值，有望逐步變現。集團計劃在近期推出梅林關城市項目二期，而前海項目料即將進行預售，隨著房地產項目收入逐步入帳，支持中長線發展。另外，集團持有49%權益的聯營公司深圳航空，未來有機會出售或減持，值得留意。集團的經營現金流穩定，今年上半年，從營運活動產生的淨現金流入31.77億元，期末持有現金166.1億元，借貸總額267.14億元，資產負債率為50%。
走勢上，自10月底形成上升軌，11月8日高見17.36元，目前各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走高於%D線，惟MACD維持熊差距，整固後有望再上，宜候低16.4元以下吸納，中線上望18.5元，不跌穿15.6元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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