專家觀點>金利豐證券
康哲藥業擴闊產品組合惹憧憬
康哲藥業（0867）繼9月份獲得Biocon三個仿制藥產品地區許可權，上週公佈與Sun Pharma Advanced Research Company Ltd就其五個創新產品簽訂許可協議，已獲得根據SPARC的知識產權和註冊文件在大中華地區（包括中國、香港、澳門和台灣）開發與商業化產品的獨家的、可分許可的許可權利；協議的初始期間為產品在區域首次上市銷售起算20年。五項產品包括Taclantis（針對癌政的注射濃縮液）、Xelpros（用於降低眼壓）、PDP-716滴眼液（用於降低青光眼或高眼壓）、SDN-037滴眼液（眼用類固醇），以及Elepsia（用於12歲及以上癲癇局灶性發作的輔助治療）
今年上半年，集團的營業額29.64億元（人民幣，下同），按年上升11.7%，純利升22.2%至11.68億元，毛利率上升3.9個百點至74.8%。若將「兩票制」收入還原，今年上半年收入則按年增加14.4%至34.02億元，毛利率由58.7%提升至59.5%。期內，心腦血管的收入13.41億元，按年增加3.7%；若將「兩票制」收入還原，分部收入升14.7%至19.4億元，佔總收入的57%。
集團的心腦血管的主要產品，包括新活素、波依定和黛力新，三種均為屬於國家醫保目錄產品。隨著醫藥需求量龐大，在「以量換價」的情況下，行業前景仍具增長空間。另外，除了目前銷售及推廣的藥品，中長線聚焦創新藥研究及發展，主要透過投資海外研究公司股權或達成戰略性合作。
走勢上，自8月中形成上升軌，11月8日呈「射擊之星」的利淡形態，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走低於%D線，MACD牛差距略為收窄，宜候低11元（港元，下同）吸納，反彈阻力13.08元，不跌穿10.2元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
金利豐證券有限公司
Email: wongdickie@kingston.com.hk
Facebook專頁：https://www.facebook.com/wongdickie1
新浪微博：http://t.sina.com.cn/dickiewong
騰訊微博:http://t.qq.com/wongdickie/