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中銀航空租賃前景看好
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港股近期表現波動，惟中銀航空租賃（2588）表現強勢，股價屢創新高。按照自有機隊價值計算，集團為亞太最大飛機租賃公司，及全球前五大飛機經營性租賃公司。集團業務遍及全球，隨著全球化經濟發展，全球的載客需求穩定增長，行業前景仍然穩定。今年9月底，自有、代管及已訂購的飛機共509架。在309架自有飛機機隊，經賬面淨值加權後的平均機齡為3.1年，平均剩餘租期為8.3年，維持機隊年輕化，較具競爭優勢。今年9月底，自有機隊的利用率達到99.5%，保持在較高水平。
波音公司早前表示，遭停飛多時的737 Max客機，有望最快在明年1月重啟商業服務。年9月底，集團訂單簿中有164架飛機，當中包括波音737 MAX系列的87架，佔比達5成；由於波音737 MAX停飛，導致集團進一步的交付延遲。在9月底，按飛機賬面淨值劃分，內地和港澳台佔29.3%，亞太地區的佔比為22.5%，而歐洲和美洲分別佔28.1%和7.2%，餘下的12.9%為中東及非洲。
集團的業績穩定增長，今年上半年經營收入及其他收入總額9.3億美元，按年增長13%，其中租賃租金收入升10.5%至8.32億美元。 期內，稅前利潤6.8%至3.52億美元，淨利潤升8.1%至3.21億美元。走勢上，目前處於上升軌，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，惟處於保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低74.5元以下吸納，中線目標82元，不跌穿72.7元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk