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信義光能受惠行業回暖
國家能源局公佈，今年首三季度，全國光伏發電量1715億千瓦時，按年增長28%；棄光電量32.5億千瓦時，按年減少7.5億千瓦時；棄光率1.9%，按年下降1個百分點，實現棄光電量和棄光率雙降。中央積極節能減排，發展新能源乃大勢所趨，光伏需求依然存在，有助帶動太陽能玻璃需求。信義光能（968）主要收入來自銷售太陽能玻璃。今年上半年，銷售太陽能玻璃的收入按年下跌5.9%至29.25億元，佔總收入的73.2%。
今年上半年，集團的太陽能玻璃銷量按年增加13.6%，但由於今年第一季度的太陽能玻璃價格，仍然低於2018年第一季度，在較高的基數相比，太陽能玻璃的平均售價按年下跌超過10%。期內，太陽能玻璃的毛利率按年下跌6.1個百分點至27.3%。不過，隨著太陽能玻璃的需求回暖，集團的毛利率有望改善。另外，集團繼續擴充產能，今年上半年總日熔量由5,200噸增加至6,700噸，並預期今年年底前將增加至7,800噸，而2020年再升至11,800噸。
集團今年3月進行配售，以及5月信義能源（3868）分拆，所得款項淨額分別為13.06億元及38.08億元，帶動今年6月底手持現金加大幅增加，較2018年12底高出4.55倍，至43.52億元。今年6月底，集團的淨資產負債比率降至20.2%。走勢上，9月20日升至5.27元遇阻回落，惟跌至100天線見回穩，STC%K線續走高於%K線，MACD牛差距擴闊，宜候低4.55元以下吸納，反彈阻力5.27元，不跌穿4.3元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
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