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筆克遠東業務穩定
標籤：金利豐證券
筆克遠東（0752）主要業務為展覽及市場推廣，業務遍佈全球。集團的業績平穩，截至今年4月底止中期，集團收入24.74億元，按年增加8%，純利減少3.9%至1.23億元，當中已確認的或然代價重估變動及業務合併產生之其他無形資產攤銷合共3,800萬元。期內，核心經營溢利上升5.5%至1.92億元。上半財年，展覽及項目市場推廣服務收入按年增加4.9%至20.57億元，佔集團總收益的83.1%；分部溢利按年增加1%至1.72億元。
集團目前以大中華區為主要市場，近年進行多項收購，加強拓展英國和美國的市場業務，並對集團的貢獻逐漸顯現。當中，在今年3月完成收購紐約Local Projects, LLC 100%股權，後者為市場營銷代理，專注將實體設計及數碼媒體融為一體。集團期望未來歐美業務的收入佔比，有望進一步增加。另外，筆克與日本建設株式會社組成的合營企業，早前取得2020年東京奧運會和殘奧會射箭賽事場地的重大場地設施合約。
集團中期每股盈利按年下跌4.1%至9.95仙，惟中期股息維持每股4.5仙，派息比率約45%。集團的財務穩定，今年4月底，銀行及現金結餘為11.66億元，而扣除外部計息借貸4.88後，現金結餘淨額為6.78億元。集團的負債比率由2018年10月底的0.39%，升至今年4月底的6.57%；流動比率由1.42倍升至1.47倍。集團往績市盈率和股息率分別為11.7倍和5.3厘。
走勢上，近期先後從上多氣主要平均線，STC%K線略走低於%K線，MACD維持牛差距，整固後有望再上，可考慮2.45元吸納，反彈阻力2.7元，不跌穿2.35元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk