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創科佈局全球生產設施

中美貿易戰有降溫跡象,中國豁免部分美國進口商品關稅,同時美國將押後半個月,即10月15日,執行向總值2,500億美元中國貨品加徵30%新關稅。創科實業(0669)主要從事生產和銷售電動工具,產品以出口為主。今年上半年,以地域劃分,北美洲的收入按年上升9.4%至28.45億美元,佔總收入的76.3%;歐洲和其他地區的收入分別升7.3%和4.1%,收入佔比分別為16%和7.7%。另外,集團正在擴充全球的生產據點,加快擴充中國以外的產能,計劃在墨西哥設廠,預料明年落實,將逐步降低中國產能的佔比。

集團擁有多個品牌,包括Milwaukee、RYOBI等。今年上半年,集團的營業額37億美元,按年上升8.7%,按當地貨幣計算上升10.7%。期內,EBITDA升11.9%至3.14億美元,純利升11.9%至2.85億美元。期內,電動工具的收入升12.1%至33.22億美元,佔總收入的89.1%;旗艦品牌Milwaukee 工具業務持續增長,按當地貨幣計算增長22.2%。

集團近年積極推創新產品,例如用戶在一個電池系統上,可以配備不同種類的充電式產品,以應付不同需求,將有助帶動銷情,亦有利毛利率擴闊。今年上半年,毛利率連續第十一個上半年度錄得增長,毛利率上升0.5個百分點至37.6%。集團財務狀況穩健,於今年6月底,手持現金12.06億美元,淨負債比率為13.1%。

走勢上,8月6日呈「曙光初現」的利好形態,目前重上各主要平均線,STC%K線升穿%D線,MACD維持牛差距,短線走勢料有改善,可考慮55元吸納,反彈阻力62元,不跌穿51元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份