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華潤燃氣業務穩定 候低吸納
內地政府積極鼓勵清潔能源的使用，推動政策以實現到明年天然氣供應能力達到3,600億立方米以上，天然氣消費佔一次能源消費比例提升至10%。因此，市場預期天然氣消費在未來將持續增長。另外，隨著中俄東線天然氣管線的建成，中國將獲得從俄羅斯進口的管道天然氣，保障內地天然氣供應，有助天然氣的採購價格保持穩定。
華潤燃氣（1193）主要從事下游城市燃氣分銷業務，今年上半年營業額281.73億元，按年上升18.1%，純利升10.6%至29.28億元，惟整體毛利率下跌3.3個百分點至25%。來自「銷售及分銷氣體燃料及相關產品」的收入按年升18.2%至214.83億元，佔總收入的76.3%。期內，燃氣總銷量增加13.1%至140億立方米，其中工業銷氣量升22.6%至62.8億立方米，商業銷氣量升7.5%至35.4億立方米，分別佔集團總銷氣量的44.8%和25.3%。累計已接駁客戶總數3,588萬，按年增長10.3%。
於今年6月底，集團城市燃氣項目為249個，覆蓋可接駁戶數達6,899萬戶。今年上半年，新增接駁居民用戶147.8萬戶，其中包括新房接駁137.8萬戶，舊房改造7.6萬戶。集團經營區域內居民燃氣滲透率由2018年同期的48.6%，上升至今年上半年的51.6%另外，集團亦拓展新業務，今年上半年新簽約兩個分佈式能源項目，預計總投資額約7,832萬元，累計項目數量達到25個，裝機容量289MW。
集團的現金流充裕，今年6月底，銀行結餘和現金增加至118.77億元。中期息維持每股15仙。走勢上，7月12日呈「射擊之星」利淡形態，先後失守多條主要平均線，惟STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有改善，宜候低36元吸納，反彈阻力41.5元，不跌穿34元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
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