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碧桂園服務擴大規模 前景看好
碧桂園服務（6098）主要從事物業管理服務，截至今年6月底，集團的項目遍佈內地31個省、市及自治區的超過300個城市以及海外，合同管理總面積約為5.84億平方米，收費管理總面績約為2.17億平方米；其中由碧桂園開發的物業約1.72億平方米。集團除了背靠母公司碧桂園（2007）外，亦積極進行併購。由獨立第三方物業開發商開發的物業收費管理面積，按年增加198.8%至4,440.7萬平方米，佔總收費管理面積比增加至20.5%，按年擴闊9.6個百分點。
今年上半年，集團收入35.16億元（人民幣，下同），按年上升74.4%，純利升73.4%至8.17億元；若果剔除主要附屬公司的過往年度一次性超額撥備約5,830萬元，核心的盈利增加97.9%至8.17億元。整體毛利率增加0.2個百分點至39.2%，其中物業管理服務分部的毛利率增加1.4個百分點至35.7%。期內，物業管理服務收入升65.4%至25.86億元，佔總收入的73.6%。
社區增值服務收入按年升79.4%至3.07億元，非業主增值服務收入增116.1%至5.96億元，收入佔比分別為8.7%和16.9%。另外，集團去年成立合資公司，開始試水「三供一業」（供水、供電、供熱及物業管理）領域，今年上半年已逐步接管物業管理項目，並產生收入4,410萬元。集團的經營活動所得現金淨額，按年增加102.3%至8.64億元，期末銀行存款及現金總額約51.8億元，不存在任何貸款或借貸，財務穩健。
走勢上，8月6日低見16.66元（港元，下同）止跌回升形成上升軌，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，惟目前高於保歷加通道頂線料有較大阻力，可考慮19.5元吸納，中線目標23元，不跌穿17.7元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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