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金界博彩收入持續增加
金界控股（3918）經營的NagaWorld是金邊市唯一一家綜合式酒店及賭場娛樂城，持有至2065年的賭場牌照，並享有在金邊市方圓200公里範圍內至2035年屆滿的獨家賭場經營權，在當地具優勢。截至2019年6月底止中期，集團的博彩總收入按年增長22%至8.72億美元，EBITDA升41%至3.28億美元，純利增加36%至2.45億美元。整體毛利率上升4個百分點至46%集團。擬派中期息每股股份3.39美仙（或相等於每股26.27港仙），派息率為60%。
今年上半年，集團的貴賓市場收入增長18%至8.72美元，佔總收入約73%。整體貴賓市場分部泥碼上升38%至232億美元，勝出率為2.8%。大衆市場博彩收入增38%至2.23億美元，大衆賭桌按押籌碼及電子博彩機投入金額分別增加32%和29%，此分部高毛利率高至98%，但貢獻收入百分比有待提高，目前佔總收入約25%。另外，非博彩收入穩定維持，上升2%至1,920萬美元。
2019年首5個月，柬埔寨到訪遊客人次持續上升，國際遊客按年增長11%至290萬遊客，其中來自中國的遊客人次增長40%至110萬名遊客，佔柬埔寨到訪遊客總數38%，持續為柬埔寨主要遊客來源。不過，若果內地經濟持續放緩，將影響遊客數量，而且東南亞區內的競爭對手，如新加坡和菲律賓等新建賭場。因此，集團計劃開發和興建全面的綜合渡假村設施Naga 3，擴大規模。
走勢上，自6月底起形成上升軌，處於各主要平均線之上，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，惟現價處於保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低11.1元吸納，中線目標12.5元，不跌穿10.5元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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