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光大綠色環保持續中標新項目
標籤：金利豐證券
光大綠色環保（1257）主要業務包括生物質綜合利用、危廢處置、光伏發電及風電，其控股股東為光大國際（0257）。隨著內地城市快速發展，廢棄物和危廢問題日趨嚴重，因此對其處理的重視程度亦愈來愈高，推動需求增加。集團的業務覆蓋內地 16 個省和直轄市，並在德國運營光伏發電項目。
集團今年以來，先後中標多個項目，包括本月簽署江蘇省海門固廢綜合處置項目，涉及總投資約3 億元人民幣。海門項目設計規模，為每年焚燒處置危險廢物 20,000 噸，以及物化綜合利用危險廢物 10,000 噸；將以 BOO（建設-運營-擁有）模式投資建設，運營期限不少於 50 年。
集團2018年度收入70億元，按年增加53%，EBITDA升42%至21.8億元，純利升39%至13.3億元。生物質綜合利用項目為主要收入來源，所指是以生物質原材料發電及供熱，包括稻稈、稻殼、花生殼和樹皮等；去年度，分部收入按年升47%至58.6億元，佔總收入的83.7%，分部EBITDA升43%至16.3億元。
期內，集團擁有22個運營中的生物質綜合利用項目，提供上網電量約2,557,059,000千瓦時，按年增加84%；處理生物質原材料增加88%至3,159,990噸；處理生活垃圾上升254%至881,254噸；期內供應蒸汽增加112%至363,391噸。於去年12月底，集團在建14個生物質綜合利用項目，隨著陸續落成和投運，有助支持未來業務發展。
走勢上，6月4日跌至4.7元止跌回升，先後重上10天、20天和50天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，短線走勢有望改善，可考慮5.2元吸納，反彈阻力5.9元，不跌穿5元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk