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敏華擴建越南廠房
美國財長姆努欽表示，預期本周將與中國官員再通電話磋商貿易問題，若果取得重大進展，美國官員可能前住北京進行面對面貿易談判。敏華控股（1999）主要從生產和零售功能沙發為主的沙發產品，產品以出口為主。截至今年3月底止年度，集團來自北美市場的收入按年上升15.5%至41.48億元，佔總收入36.8%。根據Euromonitor International在今年4月刊發的市場調查報告，集團在美國功能沙發市場高居第二位，於2018年佔美國功能沙發市場份額為10.7%，按年擴闊0.9個百分點。
去年6月斥資6,800萬美元收購越南廠房，目前進行擴建，增建24萬平方米，以增加產能並為中國工廠的潛在生產轉移作準備，預料今年第四季完成。至於中國市場，去年財政年度分部收入13.6%至54.89億元，收入佔比為48.8%。於今年3月底，集團在中國總共擁有2,614間「芝華仕頭等艙」品牌沙發及「芝華仕五星床墊」專賣店，及北歐宜居專賣店，期內淨增加門店215間。
截至今年3月底止年度，集團收入112.6億元，按年上升12.3%，純利下跌11.2%至13.6億元；整體毛利率由37.3%下降至34.1%，主要由於江蘇玉龍業務整合，江蘇玉龍從事生產智能傢具的零部件並於2018年1月獲收購。另外，集團將自主經營的店舖轉為經銷商店舖，亦將對毛利率造成負面影響。
於2019財政年度，集團的資本開支龐大，包括於收購越南工廠和深圳的土地開支。資本負債比率由2017年度的22.5%大增至2018年度的73.2%。走勢上，6月19日呈「大陽燭」上揚，目前處於10天、20天和50天線，STC%K線升穿%D線，MACD牛差距擴大，宜候低3.4元吸納，反彈阻力4元，不跌穿3元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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