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中教積極併購擴大規模

中教控股(0839)主要在內地經營民辦高等及職業教育機構,於今年2月底,集團有約147,000名學生;按在校人數計,集團為中國最大的上市高等及職業教育機構。集團上市以來積極進行併購,單計今年以來,已經公佈兩項收購,計及收購松田大學和松田學院在去年9月21日完成,而鄭州城軌學校及西安鐵道學院收購於在去年3月23日完成,意味一年半時間,進行收購6間學校。

今年1月,集團宣佈收購山東泉城大學100%聯席舉辦人權益;泉城大學擁有本科專業38個,專科專業9個,目前有在校學生8,529人。另外,集團上月公佈以10.1億元(人民幣,下同),收購一家位於重慶的本科學校。該學院擁有約13,000名學生,並擁有兩個位於中國重慶市渝北區及綦江區的校區,校園面積1,572畝。隨著集團的學校網絡規模擴大,有助提升市場透率,以及進一步增加學生人數。

除了收購外,集團亦建設新校區,廣東白雲學院新校區的建設工程正在進行,將分兩區建設,分別在今年和2021年完成,可容納8,000名和18,000名學生。截至今年2月底止中期,集團收入9.27億元,按年上升70.6%,包括扣除匯兌虧損、以股份為基礎的付款和上市開支的經調整純利增長42%至3.93億元,而經營利潤上升47.5%至3.86億元。不過,整體毛利率下跌1.4個百分點至57.8%。

走勢上,昨日重上各主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD熊轉牛差距,短線走勢有望改善,可考慮11.8元(港元,下同)吸納,反彈阻力13.5元,不跌穿11.2元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

trurywong@kingston.com.hk

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份