越秀房託息率具吸引力

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越秀房產信託基金（0405）業務和派息穩定，集團去年底，出售廣州的越秀新都會，同時購入杭州維多利商務中心2幢及315個地下車位，正式拓展杭州，令資產佈局更多元化。集團的整體物業組合區域，廣州物業佔比由80.2%降至78.1%，其餘分別位於上海、武漢和杭州。

在物業組合中，廣州國際金融中心的所佔面積最大和估值最高，去年度分部經營收入11.12億元（人民幣，下同），按年增加3.6%，佔比為54.8%；去年12月底，國金中心的寫字樓和零售商場的出租率，分別為96%和97.8%，而平均租金為每月每平方米232.5元和148.3元。2018年12月底，集團的整體出租率為90.8%。

去年度收入總額20.32億元，按年上升9.6%，物業收入淨額升11.8%至14.69億元。期內，除稅後溢利下跌32.7%至9.67億元，主要由於受人民幣貶值影響，全年累計淨匯兌虧損5.06億元，以及估值因素影響，並無影響基金分派。

去年度集團分派總額8.5億元，按年升2.8%。每基金單位末期分派0.1371元，連同中期派息，全年股息為0.2765元，折合為0.3203港元。現價預測息率近6.1厘，具有一定吸引力。

走勢上，近日失守10天、20天、50天線和100天線，STC%K線續走高於%D線，惟MACD維持熊差距，宜候低5.1元（港元，下同）吸納，反彈阻力5.5元，不跌穿5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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