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呷哺呷哺積極擴張餐廳網絡

國家統計局公布,去年全國餐飲收入4.27萬億元(人民幣,下同),按年上升9.5%,增速高於零售收入。隨着內地人均收入增加,消費者對飲食要求提升,有助內地餐飲行業快速發展。呷哺呷哺(0520)為內地連鎖火鍋店,於2018年集團新開張168間呷哺呷哺餐廳,以及27間湊湊餐廳,期末集團擁有及經營934間餐間,其中886間呷哺呷哺餐廳。去年度,來自位於北京餐廳的收入19.25億元,佔總收入的47.2%。

2018年度,集團收入按年上升29.2%至47.34億元,純利升10.1%至4.62億元。期內,來自餐廳層面經營利潤升11.9%至近9億元。原材料及耗材成本升30.7%至17.85億元,員工成本升40.1%至11.68億元,以及物業租金及相關開支升31.4%至5.8億元,三者分別佔集團收入的37.7%、24.7%和12.2%,合計74.6%。期內,全國同店銷售增長2.3%;顧客人均消費由2017年度的48.4元增加至2018年度的53.3元,惟翻座率則由3.3倍降至2.8倍。

去年,集團持斷擴張湊湊品牌,去年分部收入大增3.75倍至5.56億元,並錄得餐廳層面經營利潤6,480萬元,扭轉2017年虧損2,440萬元。另外,集團拓展火鍋外賣服務和食材外送服務,以提升市場份額。2018年底,集團的現金及現金等值為13.41億元,並無任何借貸。走勢上,目前重上各主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD熊轉牛差距,惟短線走勢望改善,可考慮13元(港元,下同)吸納,反彈阻力15元,不跌穿12.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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