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  • 專家觀點.股票.王弼 投資王道
  • 王弼:人幣貶值 反制力更勝拋美債

    文章日期:2019年8月19日

    【明報專訊】上周,王弼仍然暑期休假中,不過由北海道富良野的別莊,乘內陸機移師東京,順道遊橫濱和鎌倉一帶,亦為回港作準備。今次離港三個多星期,香港經歷巨大的改變,我覺得,這是一種沒法逆轉的改變,以後的香港,不再是我們認識的香港了,香港會迎接前所未有的新挑戰,港人要有心理準備,迎接真正的大時代。

    環球股市,仍然離不開大上大落格局,多項數據顯示,全球衰退風險增加,本欄在過去一年說過太多太多次,由貿易戰展開序幕的中美(Chimerica)世紀離婚,世界兩個最大經濟打起來,全球經濟一定會被重創。

    不過,太多人不想派對完結,會炮製許多假新聞來托市。例如上周二突然爆出美國把9月1日的新關稅延期至12月15日,全球財演即時解讀為中美「傾掂數」,標普500指數期貨由當日低位爆升高達2.5%至2944點,但只要稍為仔細看內容,美國貿易代表的網站,就知道延遲關稅的貨品清單,共有21頁紙,但如期於9月1日徵收新關稅的貨品,就有122頁,即85%的貨品仍然快被徵關稅,餘下15%,不是不收,只是「緩刑」3個月,這樣怎能被說成「傾掂數」?結果,標普在周三,曾下跌至2817點(因為孳息曲線倒掛加上北京聲言要向美國報復),由周二的高位急挫跌凸(4.3%)。不過,相信是由於市場再次相信聯儲局會大幅減息,股市收復若干失地,標普500指數現貨收2888點,全周總計,跌幅約1%。

    美推遲關稅 錯解為傾掂數

    港股基於自身的動亂,亦非常波動,恒指跌破25000點,雖最後也收復不少失地,但隨着特朗普正式干預香港事務,竟然叫習大大跟反對派會面,香港已成為中美的磨心(這是我講過香港處於中美兩大板塊撞擊的震央,英式法治和中式管治不能並存),這是我覺得香港會從此不再一樣,就像韋小寶最後不能再吃兩家茶禮。最近《USA Today》有一篇文章,說到香港目前的景况,有一點像1948年的西柏林,是美蘇爭霸的最前線。一幅幅的連儂牆,彷彿就像柏林圍牆……

    拋售美債報復可能性極低

    最後,著名基金經理Ray Dalio說,北京可能會拋售美債來向侵叔報復,又有前美財政部官員預測,若北京真的拋售美債,十年美債孳息率會上升50點子(假設聯儲局什麼都不做),若以上周五收市價1.56厘計,拋售美債後,債息還是2.06厘,美國可謂毫無損傷,所以我認為中央拋美債報復的可能性微乎其微,不過人民幣在岸中間價多日處於7算的心理樓上,看來人民幣貶值,對美股的打擊會比拋美債大得多!

    香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension

    [王弼 投資王道]