李順威：空倉回補推高價值型股份

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【明報專訊】我說中美貿易談判被市場普遍看淡是一個潛在利好因素（最新花旗銀行策略師仍然估計在美國2020年選戰之前中美貿易談判沒有機會達成協議），前周中美貿易糾紛出現和緩迹象，股市乘機反彈。特別的是債券息率雖然也上升、但是並沒有影響股市。美國標普500交易所掛牌基金SPY創出新高，加拿大股市做出歷史新高，歐亞洲股市都反彈。債券息率回升之所以沒有影響風險資產，原因一方面是債券下跌是因為盤路傾側，市場長倉太多以及凸性對冲買盤完結的技術調整；另一方面是因為息升背後是市場出現經濟見底的聲音。