【明報專訊】由2018年12月至2019年6月，美股已經有3次半V形反彈，半次是6月初的反彈要待升破舊高位才能確認。5至6月跌市特點是沒有全面恐慌拋售，避險資產只是個別發展，並沒有一致走向；影響走勢的是盤路部署。5月份對冲基金減少股市長倉，因此在股市下跌之際表現穩定。5月份標普500下跌6.6%，但是股票對冲基金只是下跌2%，是這個升市以來對冲基金相對表現最好的第三個月份，之所以如此是因為對冲基金減少長倉增加空倉。根據瑞信數據，踏入6月，對冲基金的股票比重是兩年來低位，基金減持在跌市有利，但當股市反轉回升，那就變成不利。
